2024年半年报披露进入高峰期,从板块表现来看,上半年领涨板块分别是石油石化、煤炭、银行以及公用事业。在公用事业板块内部,?不同细分行业呈现出不同表现,电力、化工行业景气度上行受到资金追捧,其中的垃圾焚烧发电行业近年来面临行业整合、国补退坡等多方面挑战,相关企业正通过提升内部效率、加强运营管控等方式,实现破局。
供热是垃圾焚烧发电行业市场化探索的重要突破口。垃圾焚烧供热以其绿色属性和低成本,受到垃圾焚烧发电企业和热用户的广泛关注。这一举措是根据能源梯级利用原理,将一次能源燃烧后,既生产电能,又利用在汽轮发电机中做过功的蒸汽对用户供热,从而提高能源利用效率,既可提升垃圾发电企业效益,又实现了热用户低成本获取热源,互利双赢。
据测算,与发电相比,垃圾发电企业工业供热所带来的收益更高,目前1吨垃圾大约产生2吨蒸汽,能够发电400千瓦时。假如吨蒸汽价格220至260元,并考虑折旧、药剂成本等因素,相较纯发电模式,1吨垃圾因此增加的净增利润大约100至200元。对于热用户来说,其蒸汽价格大大低于燃煤和燃气产生的蒸汽价格,可有效降低生产成本。
作为目前垃圾焚烧发电企业中的供热“龙头”,中科环保近年业绩表现充分展现了供热的优势。数据显示,该公司今年上半年实现营业收入81184.17万元,同比增长10.08%;归母净利润16379.21万元,同比增长17.97%。
作为业内最早布局供热的头部企业,中科环保早在2010年便开始布局并试点热电联产业务,2017年便实现工业供热量56.37吨,随后供热量年年提升,去年全年工业供热量达111.54万吨,今年上半年达78.34万吨,同比增长59.71%。据透露,目前该公司的并购战略正瞄准具有供热改造潜能的垃圾焚烧发电项目,持续布局“热电联产”版图,可以预计中科环保未来工业供热潜力仍然很大。
中科环保2024年半年度报告显示,截至目前签署工业供热意向协议共计11个,意向协议全部落地后,预计将在现有基础上新增年供热量超75万吨。考虑到中科环保2024上半年已达近80万吨,全年供热量很有可能达到160至200万吨,预计未来几年中科环保供热规模将有可能达到300万吨。
同时,生活垃圾焚烧所产生的蒸汽先天具备绿色降碳的属性,这也与“双碳”战略契合。据悉,中科环保自2010年开展绿热业务以来,已配合地方政府淘汰了20余家燃煤小锅炉。
此外,装备出海也是垃圾焚烧企业增厚利润的又一做法。例如去年11月,康恒环境与渣打银行(中国)有限公司签署战略合作协议,进一步拓展海外业务和垃圾焚烧发电与新能源项目;今年上半年中科环保围绕海外市场,签订核心装备合同额约1.8亿元人民币,核心装备合同量大幅提升。
垃圾焚烧行业进入发展冷静期后,基于科研创新的运营效率与质量的提升才是增加绩效最稳妥的办法,也是企业的立身之本。中科环保半年报显示,公司以“自主研发为核心、院所合作为支撑、引进创新为补充”建立了全方位创新研发体系,2023年度公司研发经费投入强度2.8%,近四年复合增长率64.32%。
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