“该区域内桐木加工企业对于蒸汽的热负荷需求稳定，同时福林热力在该区域内拥有唯一经营权，保证了福林热力经营的高壁垒属性。”联美控股在公告中称，此次收购主要是看中该项目“具备较高的投资回报”。
目前，联美控股形成了“清洁供热”与“高铁数字媒体”双业务驱动的增长格局。业内人士认为，依照联美控股稳健的风格，本次收购是其异地复制战略的重要进展，公司清洁供热业务在全国范围内的异地复制将加速展开。
异地复制，“较高投资回报”备受期待
此次收购山东福林热力项目，是联美控股在工业蒸汽行业的再次布局，也是其异地复制发展战略的再次落地。在工业蒸汽领域，联美控股为江苏泰州高新医药产业区的大型医药企业供应热电，积累了丰富的运营经验。
菏泽市下辖的曹县庄寨镇是我国最大的桐木生产、加工、出口基地，现有木材加工企业1000余家，桐木制品出口量占全国的70%。随着山东绿色发展步伐加快，以及桐木产业向园区化、品牌化、高端化转型升级，2018年曹县将“碧水蓝天工程”列入“十大民生工程”，明确“加快工业供热中心项目建设”。
福林热力正在建设的项目，是庄寨镇基础设施建设的重要组成部分。项目建成后，可满足庄寨镇工业生产需求的部分集中供热，同时可拆除相关小锅炉和烟囱，并避免在新建小区设置小锅炉房。
公告显示，这一项目的建设规模为1X170t/h +2X130t/h燃煤锅炉，铺设管网长度约19.21km，总投资3.4亿元，满产后年供应蒸汽能力达309.6万吨。项目一期预计2019年8月投入运行，二期预计2020年1月投入运营。
“本项目的实施符合国家环保政策要求，符合当地政府中长期发展规划方向。”新时代证券在核查意见中指出，福林热力项目“能扩展工业蒸汽业务，增加上市公司收入和利润，有利于上市公司可持续发展。”
根据新时代证券的调研，当前市场工业蒸汽销售单价(不含税)为200元/吨。由此计算，联美控股收购的这一项目满产后，年销售收入(不含税)将达6.19亿元。
“联美模式”，打开工业蒸汽市场空间
分析人士指出，无论是从宏观政策环境看，还是从公司过去的业绩看，联美控股加速清洁供热业务的异地复制，带给市场的都是备受期许的未来。
随着生态文明建设加速推进，特别是2018年12月，国家市场监管总局、国家发改委、生态环境部联合印发《关于加强锅炉节能环保工作的通知》明确“提升锅炉产品节能环保水平”“推进落后锅炉淘汰工作”，工业蒸汽行业进入洗牌期。
从各地政策执行看，部分地区产能30吨以下的锅炉部分拆除、10吨以下的锅炉全部拆除，这将释放出2000亿—4000亿元/年的市场空间。因时而进，联美控股加速了清洁供热业务的异地复制。
“我们有足够的现金、优秀的人才，把清洁供热做好做强。”近年来，联美控股保持着“高盈利、高增长、高现金”的发展态势，净利润年均增长率超过30%。目前，联美控股市值达200亿元，在手现金类资产超40亿元。
除了雄厚的现金，自主研发技术也是联美控股的突出优势。联美控股拥有高效燃煤热电联产、生物质热电联产等一系列先进的环保供热技术，热网平衡、热网自控、低位热能利用等专有技术国内领先，形成了基于技术创新、精细化管理的“联美模式”。
需要指出的是，山东是工业蒸汽产能大省，工业锅炉产量约占全国的1/10，在全国工业蒸汽产业中占据重要地位。此次“异地复制”，落子工业蒸汽重要市场，凸显联美控股依托资本与技术的双重优势，复制“联美模式”，提供更多清洁供热产品、助力更多地区绿色发展的战略取向。
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